Una Acción Convertible es un título valor que le da al titular derecho a convertir la acción en un número preestablecido de acciones ordinarias en el futuro. Lo que implica que el inversor posee inicialmente una acción convertible que luego puede intercambiarla por otras acciones con una relación fija establecida previamente. Esta opción de conversión suele estar sujeta a ciertas condiciones, como requisitos de tiempo y precio, y puede ser ingresada tanto por el inversor como por la empresa emisora de las acciones convertibles.
Las acciones convertibles son un tipo de inversión que se encuentra en el ámbito de las finanzas y es cada vez más popular en el mercado actual. Básicamente, una acción convertible es una acción que puede convertirse en otras acciones ordinarias en el futuro. En consecuencia, un inversor posee inicialmente una acción convertible y luego puede intercambiarla por otra con ciertas condiciones preestablecidas. El inversor cuenta con la opción de conversión, la cual está sujeta a algunos requisitos como tiempo y precio.
En este artículo abordaremos las siguientes cuestiones: ¿Qué ventajas e inconvenientes pueden encontrarse al invertir en acciones convertibles? ¿Cuál es la rentabilidad de estas inversiones? Y por último, ¿Podemos ver algún ejemplo para comprender mejor cómo funcionan?.
Rentabilidad de las acciones convertibles
Las acciones convertibles son títulos de renta variable que dan a su titular la opción de convertirlos en acciones ordinarias en una fecha futura. Aún así, ¿qué significa esto en términos de rentabilidad para el inversor?
En primer lugar, es importante comprender que la rentabilidad de las acciones convertibles se ve influenciada por varios factores. Uno de los más importantes es el precio y el rendimiento del activo subyacente. Ya que este tiene un impacto directo en el valor de las acciones convertibles.
Otro factor a tener en cuenta es el precio al que se convierten las acciones. Si el precio actual del activo subyacente es bajo y se espera que aumente en el futuro, entonces la conversión a precio fijo puede ser una opción rentable para el inversor.
Además, las acciones convertibles también brindan una ventaja única frente a otras inversiones: proporcionan un rendimiento híbrido entre la renta fija y la renta variable. Es decir, que brindan un flujo constante de ingresos gracias a sus cupones (renta fija), pero también potencialmente pueden generar ganancias significativas si hay un aumento en el valor de las acciones subyacentes (renta variable).
Como resumen, la rentabilidad de las acciones convertibles depende del comportamiento del activo subyacente, así como del precio al que finalmente se produzca la conversión. Dicho esto, debido a su capacidad para proporcionar ingresos constantes mientras mantienen cierta exposición al crecimiento potencial del mercado bursátil, pueden ser una herramienta útil para los inversores interesados en diversificar su cartera.
Ventajas y desventajas de las acciones convertibles
Las acciones convertibles son una herramienta financiera que las empresas pueden utilizar para conseguir capital de inversores. Éstas tienen la peculiaridad de que en algún momento, el accionista puede convertirlas en acciones ordinarias. Como todo instrumento financiero, las acciones convertibles tienen sus ventajas y sus desventajas.
Ventajas:
- Acceso a financiación. Las empresas podrían tener dificultades para obtener financiamiento con otro tipo de instrumentos financieros, como los préstamos bancarios. Las acciones convertibles les permiten atraer inversores interesados en este tipo de instrumentos financieros y obtener así el capital necesario.
- Flexibilidad. En caso de que la empresa no tenga éxito, los inversores podrían retirarse fácilmente si tienen acciones convertibles en lugar de haber invertido directamente en una cantidad fija de acciones ordinarias.
- Rentabilidad. Si las cosas van bien para la empresa, el accionista podría ganar más dinero a través del aumento del valor de su acción convertible y luego convertirlas en acciones ordinarias cuando sea conveniente.
Desventajas:
- Costo elevado. Debido a la opción de conversión a futuro, las empresas suelen pagar un costo adicional por emitir acciones convertibles comparado con emitir solo acciones ordinarias o bonos.
- Dilución. La emisión de nuevas acciones diluye la participación accionaria anterior y esto puede afectar tanto el control como los beneficios resultantes por acción al repartir dividendos equitativamente entre todos los inversionistas.
- Decisión complicada. El proceso relacionado con determinar cuándo y cómo deben ejercitarse las opciones es una tarea compleja que requiere tener conocimientos avanzados sobre finanzas y mercados bursátiles.
En conclusión, las acciones convertibles son una herramienta financiera que puede reportar grandes beneficios para las empresas y los inversores, aunque también tienen ciertas desventajas que deben tenerse en cuenta antes de tomar la decisión de utilizarlas.
Ejemplo de acción convertible
Un ejemplo de acción convertible es cuando un inversor decide comprar acciones de una empresa con la opción de convertirlas en bonos en el futuro. Lo que implica que, si la empresa tiene problemas financieros y no puede pagar dividendos a los accionistas, el inversor puede optar por convertir sus acciones en bonos y recibir pagos regulares de intereses en lugar de dividendos.
Por ejemplo, imagina que un inversor quiere invertir en una empresa emergente con alto potencial de crecimiento. En lugar de simplemente comprar acciones, decide adquirir acciones convertibles. Si la empresa tiene éxito, las acciones aumentarán su valor y el inversor se beneficiará al venderlas a un precio más alto. Aún así, si la empresa enfrenta problemas financieros, el inversor tendrá la opción de convertir sus acciones en bonos y obtener un flujo constante de ingresos.
Además, las empresas también pueden emitir acciones preferentes convertibles. Lo que implica que los accionistas tienen prioridad sobre los accionistas comunes en cuanto a dividendos y liquidación en caso de quiebra. Asimismo, estas acciones preferentes son convertibles en otras formas de valores mobiliarios (como bonos o acciones ordinarias) después de un período determinado.
Dicho con otras palabras, las acciones convertibles son una herramienta útil para los inversores y las empresas porque proporcionan flexibilidad financiera. Los inversores pueden obtener beneficios tanto del aumento del valor de las acciones como del pago regular de intereses si se convierten en bono. Y para las empresas, pueden obtener capital sin tener que comprometerse completamente con los dividendos regulares para los accionistas ordinarios o con el reembolso inmediato del capital invertido mediante el uso del sistema convertible.