El cupón corrido es el interés que se ha acumulado de un bono o cualquier valor de renta fija desde su última fecha de pago hasta la fecha actual. Este monto se paga al vendedor del bono por parte del comprador, además del precio de mercado del bono.
En el vasto mundo de las finanzas, es inevitable encontrarse con términos que pueden sonar un tanto complejos o abstractos, uno de ellos es «cupón corrido». Pero no hay ninguna necesidad de preocuparse, porque en el caso del cupón corrido, pese a su nombre único, su concepto es más sencillo de lo que parece. En términos simples y claros, podríamos definir el cupón corrido como el dinero acumulado en concepto de intereses desde la última vez que se hizo un pago por un bono hasta el día actual. Ese «extra» que ha ido generando valor se paga al antiguo dueño del bono como parte del trato cuando lo vende.
En esta publicación vamos a desglosar y profundizar en este tema: comenzaremos con un ejemplo práctico sobre cómo calcularlo para comprender mejor su funcionamiento,luego conversaremos sobre los motivos por los cuales resulta imprescindible realizar este cálculo. Finalmente, hablaremos acerca de cómo puede influir en la operatividad y rentabilidad final. Así que preparémonos para sumergirnos juntos en este apasionante tema financiero: ¡el maravilloso mundo del cupón corrido nos espera!
Ejemplo de cálculo de cupón corrido
Para entender de manera funcional el concepto de cupón corrido, es muy útil tener un ejemplo detallado y desglosado. Aquí presentamos un caso práctico de cálculo que te pueda ayudar a comprender este término en profundidad.
Suponte que posees un bono con valor nominal de $1000, una tasa de interés del 6% anual y un plazo previsto para su vencimiento en tres años. Este bono paga cupones semestralmente (cada seis meses). Por lo tanto, durante un año completo, recibirías dos pagos por intereses.
Y ahora, se muestra paso a paso cómo calcularías el valor del cupón corrido:
- Primero, necesitas determinar cuánto dinero recibes cada vez que el bono paga un cupón. Como la tasa de interés del bono es 6% anual y los pagos son semestrales, dividirías esta tasa entre dos para obtener la tasa semestral. 0.06/2=0.03 o 3%.
- Luego, multiplicarías tu resultado por el valor nominal del bono para calcular la cantidad exacta que recibirás por pago de cupón. $1000*0.03=$30.
- Si decides vender el bono solo 4 meses después del último pago del cupón, deberías calcular cuántos días han pasado desde ese último pago hasta el día en el cual vendas dicho instrumento financiero,serían aproximadamente 120 días.
- Finalmente, calcula el monto proporcional al tiempo transcurrido desde el último pago hasta la venta aplicando una regla de tres simple y obtén así tu cupón corrido. Si por cada 182 días (aproximadamente medio año) recibimos $30 entonces por 120 días (el tiempo transcurrido hasta la venta): (120/182)*$30 = aproximadamente $19,78.
A modo de resumen:
- Bonos con mayor frecuencia de pagos tendrán mayores montos en sus cálculos correspondientes a «cupón corrido» debido al incremento en las veces que se produce acumulación.
- A más tiempo esté en posesión un inversor del instrumento financiero antes de su venta dará lugar también a un mayor acumulado representado como «cupón corrido».
- El inversor original recibe no solo suma original invertida sino también aumento correspondiente a este cálculo al traspasar su tenencia.
Así puedes observar cómo interviene este conceptifondel flujo financiero vinculado al manejo de títulos o valores bursátiles que tienen rendimientos periódicos y así entender mejor estrategias comerciales adecuadas para estos elementos dentro del mundo económico-financiero.
¿Por qué se calcula el cupón corrido?
Hablamos constantemente del cupón corrido, pero ¿por qué es ese cálculo relevante? Hay varias razones por las que se calcula el cupón corrido y todas ellas tienen importancia para inversores y entidades emisoras.
Para comenzar, el cálculo del cupón corrido facilita una representación precisa de los intereses que se han acumulado en un bono desde su última fecha de pago de cupón hasta la fecha actual. Imagina que compraste un bono con una tasa de interés fija,pues bien, el cupón corrido será esa suma «pendiente» o «acumulada» debido a ti desde tu última adquisición o fecha de pago. Esto significa, en esencia, que tienes una idea clara y cuantificable de cómo está trabajando tu inversión,
Segundo lugar, el cálculo del cupón corrido proporciona señales vitales sobre la liquidez del mercado. Pueden realizarse comparaciones entre el rendimiento efectivo esperado (mediante la suma del valor de los pagos futuros) y el rendimiento teórico al vencimiento.
En tercer lugar, permite evaluar adecuadamente la rentabilidad real en términos anuales. Puede ayudar a determinar si una inversión en particular es digna respecto a otras opciones disponibles en el mercado.
Por último pero no menos importante, hacer uso del cupón corrido hace posible realizar operaciones financieras más ajustadas a lo especificado por contrato al invertir en bonos ya emitidos en los mercados secundarios. Este hecho evita situaciones injustas donde alguna parte pueda aprovecharse ante desconocimiento o falta de precisión matemática.
Así pues podemos sintetizar:
- El cálculo del cupón corrido permite conocer exactamente cuántos intereses se han generado.
- Proporciona información valiosa para evaluar la liquidez.
- Ayuda a determinar la rentabilidad real por año.
- Facilita transacciones justas cuando participamos en mercados secundarios.
Incluir estos razonamientos cuando analicemos nuestras inversiones ofrece perspectivas valiosas para entender mejor nuestros activos financieros y optimizar su rendimiento.
Efecto del cupón corrido
Entender el efecto del cupón corrido puede parecer complejo, pero con un enfoque didáctico se puede descomponer a detalles sencillos y manejables. Para facilitar la comprensión, aquí vamos a desentrañar cómo este concepto tiene repercusiones tanto para inversores como para emisores de bonos.
Primero, consideremos qué pasa cuando compramos un bono. Al hacer esta compra nos convertimos en acreedores del emisor, quienes se comprometen a pagarnos una suma fija periódicamente. Esta suma es lo que llamamos el cupón. Pero ¿qué ocurre si vendemos este bono antes de que finalice el período correspondiente al próximo pago del cupón? Aquí es donde entra en juego lo que conocemos como cupón corrido.
El cupón corrido es esa parte proporcional del interés generado por el bono desde su último pago hasta la fecha actual. Así que si decidimos vender nuestro bono medio camino entre los pagos de dos cupones, el comprador debe compensarnos por los intereses que se han acumulado durante ese tiempo – esos intereses forman el cupón corrido.
Ahora bien, ¿Cuál es su impacto exactamente?
1) En la rentabilidad bruta: El cálculo de este ratio debe incorporar tanto las ganancias adquiridas mediante amortización como las obtenidas con la retribución de los cupones corridos. El resultado afecta la percepción del inversor sobre posibles ingresos futuros, influenciando sus decisiones.
2) En el precio de transacción: Cuando adquieres un bono en mercados secundarios entre fechas de pago del cupón, no solo pagarás el precio de mercado sino también el importe relativo al cupón corrido. Es decir, estás pagando no solo por rendimientos futuros sino también por aquellos ya generados pero no pagados aún.
3) En las obligaciones fiscales: Aunque dependerá mucho del país y legislación vigente, generalmente los beneficios generados por los intereses derivados del cupón corrido son considerados renta financiera y están sujetos al pago de impuestos.
Para sintetizarlo todo,aunque parece invisible a primera vista y pasa desapercibido fácilmente debido a su «interiorización» en otros indicadores financieros más populares (como retorno total), ignorarlo puede llevar al inversor o emisor a tener una visión parcializada o carente de detallada precisión acerca del verdadero estado financiero asociado al activo implicado – obviar su efectividad sería realizar análisis financieros incompletos o limitados.
Por eso comprendiendo completamente qué significa esto desde todos estos aspectos –identificando cada ángulo relevante conceptuada– podemos capitalizar plenamente nuestras inversiones o emitir mejores instrumentos financierosas elegir estrategias correctas blgar estilo enn nuestra toma decision edecision.