Un contrato de futuros es un acuerdo legal que obliga a las partes contratantes a comprar o vender una determinada cantidad de un activo – que puede ser como una commodity, instrumentos financieros o divisas – a un precio preestablecido en una fecha futura específica. Se transan en mercados organizados y regulados llamados bolsas de futuros.
Adentrarse en el mundo financiero puede parecer algo intimidante y lleno de tecnicismos. En cualquier caso, tras un análisis más detenido, veremos que no es tan complicado como parece, sino más bien una herramienta que nos permite, a través de primero entender y luego maniobrar este tipo de contratos financieros, asegurar nuestro futuro económico. Uno de esos mecanismos son los llamados contratos de futuros.
Para simplificar el concepto: imagina que estás haciendo un pacto legal con alguien para comprar o vender algo en específico – esto podría ser desde maíz hasta petróleo o incluso diferentes tipos de divisas – a un costo ya definido por ambos hoy mismo pero la compra-venta actual sucederá en una fecha futura que también fue decidida desde ahora. Tendrías seguridad sobre lo que pagarías o recibirías sin importar cómo cambien los precios del mercado después del acuerdo. Este acuerdo es lo que conocemos como contrato de futuros.
En lo que sigue vamos a explorar más acerca del tema. Primero desglosaremos las características fundamentales de estos contratos y luego hablaremos sobre sus diversos tipos existentes en el mercado. Posteriormente abordaremos cómo se calcula la fórmula para establecer un contrato futuro y finalmente analizaremos ejemplos reales para facilitar nuestra comprensión. Así pues, si buscas entender qué son los contratos futures y cómo funcionan, ¡sigue leyendo!
Características de los contratos de futuros
Los contratos de futuros son diferentes a otros tipos de contratos financieros debido a sus características únicas. Estas peculiaridades los hacen ser utilizados comúnmente tanto para especular en los mercados financieros como para protegerse contra el riesgo de cambios en los precios. Seguidamente, se enumeran y explican estas características:
- **Normatizados:** Los futuros son acuerdos estandarizados en términos de cantidad, calidad y fecha de entrega del activo subyacente. Esto los convierte en instrumentos muy líquidos que se pueden comprar o vender fácilmente en cualquier momento durante la jornada de negociación.
- **Operación en Mercados organizados:** A diferencia de los contratos a plazo (forwards), que se negocian de manera privada entre las partes, los contratos futuros operan a través de bolsas centralizadas conocidas como mercados de futuros.
- **Garantías o Margen inicial:** Para entrar en un contrato future, ambas partes deben depositar una cantidad determinada llamada margen inicial como garantía contra el potencial incumplimiento del otro lado.
- **Ajuste diario al precio del mercado:** Al final de cada día de negociación, las cuentas son ajustadas al precio vigente del mercado. Si el precio ha subido respecto al contrato, incrementa la cuenta del comprador y reduce la del vendedor y viceversa.
- **Riesgo Limitado para ambas partes:** En caso extremo donde haya un participante que no pueda cumplir con su obligación financiera, existe una cámara de compensación que actúa como intermediario entre compradores y vendedores asegurándose así el cumplimiento del contrato.
- **Posibilidad de tomar posición larga o corta:** Dependiendo si se espera una subida (posición larga – comprar) o bajada (posición corta – vender) del precio puedes ubicarte según tu expectativa lo cual hace flexible a este instrumento financiero.
- **Grupo diversificado de commodities:** El futuro puede ser sobre varios productos financieros tales como. Productos agrícolas, metales preciosos, petróleo crudo, tasas e índices financieros etc.
Por último cabe destacar que aunque estos contratos pueden ser utilizados por inversores para especular sobre la dirección futura de los precios, también son eficaces herramientas para la administración eficiente del riesgo financiero ya que permiten cubrir las oscilaciones adversas.
Así pues, es fundamental entender estas características antes entrar dentro este mundo fascinante pero también riesgoso a veces propio particular mundo bursátil lleno oportunidades maravillosas como también peligros potenciales altamente costosos sino es utilizado correctamente bajo prudencia sabiduria experiencia ejecución acciones preventivas adecuadas evitando carácter probabilidad impacto toma decisiones tanto empresariales individuales quienes buscan rentabilizar optimizar sus recursos particulares empresariales estén preservando equilibrio económico-financiero aprenderán largo camino trayectoria evolución económica existente mediante uso inteligente estratégico instrumentos derivados evolución dinámica constante cambiantes mercados globales actuales modernos desafiantes.
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Tipos de contratos de futuros
En el mundo de las finanzas, los contratos de futuros son una pieza clave para que los inversores gestionen sus riesgos. Estos contratos permiten comprar o vender un activo específico a un precio predeterminado en una fecha futura. Sin embargo, no todos los contratos de futuros son iguales y existen varios tipos que se diferencian por el activo subyacente (es decir, el bien o instrumento financiero al que está vinculado el contrato).
- Futuros sobre materias primas. Estos contratos implican la compra o venta de productos físicos como trigo, oro, petróleo, gas natural, etc. Por ejemplo, un agricultor puede utilizar un contrato de futuros para fijar hoy el precio al que venderá su cosecha en una fecha futura y así protegerse contra las fluctuaciones de precios.
- Futuros financieros. Están vinculados a instrumentos financieros como acciones, indices bursátiles, bonos o divisas. Supongamos que un inversor prevé que ciertas acciones van a subir en valor dentro de tres meses,podría utilizar un contrato futuro para acordar ahora el precio al cual comprará esas acciones cuando llegue esa fecha.
- Futuros sobre tasas de interés. Este tipo permite especular sobre la dirección futura de las tasas de interés del mercado. Son muy utilizados por los bancos y otras instituciones financieras para gestionar su exposición al riesgo del tipo de interés.
- Futuros sobre divisas. También conocidos como contratos forward en divisa, estas operaciones consisten en comprar o vender una cantidad determinada de una moneda a cambio otra a un tipo cambio estipulado para ser cumplido en el futuro.
Aunque estos sean los principales tipos, existen otros más especializados como son los contratos sobre derechos ambientales y climáticos o aquellos referidos a eventos específicos (como lluvia acumulada durante cierto periodo).
Elegir uno u otro dependerá del contexto específico y objetivo del inversor,puede buscar la cobertura frente al riesgo (como la fluctuación del precio del trigo en nuestro ejemplo con el agricultor), mejorar rendimientos o simplemente apostar basándose en sus expectativas sobre la evolución futura del activo subyacente.
Es crucial entender cada tipo opciones antes realizar cualquier maniobra inversora ya implica cierto nivel riesgo.
Al ser productos complejos recomendamos siempre contar con asesoría profesional debidamente certificada antes incursionar este interesante pero arduo universo financiero.
Alrededor mundo existen mercados organizados destinados exclusivamente negociación este formato contractuales.
Recordemos siempre esta famosa frase investor famoso Warren Buffet “No invertir aquello no comprendemos”.
Hacer nuestro credo podríamos evitar costosas sorpresas camino alcanzar nuestras metas financieras.
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Fórmula de cálculo de un futuro
Entender la fórmula para calcular un contrato de futuro es crucial. Es una hoja de ruta que permite a los inversores anticipar el valor teórico de un futuro y tomar decisiones más informadas.
Primero, es importante comprender qué es un contrato de futuros. En términos simples, es un acuerdo legal para comprar o vender un activo o mercancía en particular en una fecha futura específica y a un precio acordado.
Pero, ¿cómo calculamos el precio de este contrato futuro? La fórmula estándar se basa en el modelo de coste de transporte, que considera varias variables clave: el precio al contado del activo subyacente, la tasa libre de riesgo (que generalmente se refiere a la tasa del Tesoro a corto plazo), el tiempo hasta la expiración del contrato y los costes asociados con almacenar físicamente el bien (si es aplicable). Esto último solo se considera si el producto es tangible como oro o trigo.
La fórmula detallada sería:
F = S * e ^ ((r + c) * t)
Donde:
- F representa el precio futuro.
- S indica el precio actual al contado del activo o mercancía.
- ‘e’ es la base del logaritmo natural.
- r denota la tasa libre de riesgo anualizada (asumida constante).
- c son los costes de almacenamiento anualizados como proporción del precio (también asumido constante).
- t señala el tiempo hasta que expiren los contratos.
Un punto clave a tener en cuenta aquí: cuando hablamos sobre tasas libres de riesgo y costos de almacenamiento en términos anuales, estamos valorándolos como una fracción del año. Por ejemplo, si estamos buscando calcular el valor teórico de un futuro para dentro de 6 meses, «t» sería 0.5.
Debemos tener claro que esta fórmula nos permite estimar con mayor precisión cómo podría comportarse en realidad este tipo de inversión frente a diversos factores económicos y financieros. Aún así, no garantiza resultados exactos dado que la economía puede verse afectada por múltiples factores cambiantes e impredecibles.
A modo de resumen, conocer cómo se calcula un contrato futuro proporcionará una mejor comprensión del mercado financiero general y permitirá decisiones más informadas respecto a nuestras inversiones financieras.
Ejemplo de un contrato de futuros
Un contrato de futuros es un acuerdo financiero que se firma entre dos partes que acuerdan vender o comprar un activo en una fecha futura concreta a un precio previamente establecido. Para entender mejor cómo funciona este instrumento financiero, vamos a ilustrarlo mediante el siguiente ejemplo:
Imaginemos a Jim, un agricultor de trigo, y a Laura, dueña de una cadena de panaderías. Ambos desean protegerse contra las fluctuaciones imprevistas en los precios del trigo.
Jim prefiere asegurar su ingreso para la próxima cosecha debido a los riesgos asociados con la agricultura: fenómenos climáticos adversos que pueden dañar su cosecha, infestaciones de insectos o drásticas caídas en los precios del grano debido a una oferta excesiva en el mercado.
Por otro lado, Laura necesita una cantidad constante de trigo para mantener sus panaderías funcionando. Ella está preocupada por posibles aumentos repentinos en el precio del trigo que podrían incrementar sus costos y reducir sus ganancias.
Para solucionar estas inquietudes, Jim y Laura acuerdan firmar un contrato de futuros. Deciden bloquear el precio actual del trigo para eliminar cualquier riesgo futuro relacionado con las fluctuaciones de precio. Acuerdan un contrato por 1.000 bushels (unidad medida para granos) de trigo al precio actual de $5 cada uno. Esto, resultará en $5.000 al vencimiento del contrato dentro de seis meses.
A la fecha del vencimiento del contrato,
- Si el precio cae hasta $4 por bushel, Jim aún recibe $5 por cada bushel según lo estipulado en el contrato protegiéndolo así contra la caída del precio.
- Si el precio aumenta hasta $6 por bushel, Laura todavía paga solo $5 por cada bushel según lo establecido en el contrato resguardándola así contra incremento imprevisto.
Así como este ejemplo brinda claridad sobre la forma básica cómo opera un contrato futuro,hay además otros factores clave importantes como son las especificaciones contractuales: calidad aceptable del producto (en este caso trigo), tamaño mínimo contractual (en nuestro ejemplo 1.000 bushels), lugar y método entrega etc., todos estos componentes representan vital importancia dado que pueden incidir considerablemente conforme al cumplimiento pleno dicho acuerdo entre ambas partes involucradas dentro este instrumento financiero llamado contrato futuro.