Call cubierta

Una «call cubierta» es una estrategia de inversión en la que un inversor vende una opción de compra (call) sobre un activo que posee, al mismo tiempo que mantiene la posición en dicho activo. El objetivo principal de esta estrategia es generar ingresos adicionales a través de la prima recibida por la venta de la opción, mientras se limita el potencial beneficio en caso de que el activo subyacente experimente un aumento significativo en su precio. En resumen, el inversor asegura ganancias limitadas a cambio de recibir una prima por la venta de la opción call y mantener su posición en el activo subyacente.

Título: Descubriendo la estrategia de inversión de la «call cubierta»: ¿Cómo funcionan y qué riesgos y recompensas conllevan?

Introducción:

En el mundo de las finanzas, existen diferentes estrategias de inversión que pueden generar ingresos adicionales. Una de ellas es la conocida como «call cubierta». En pocas palabras, esta estrategia implica vender una opción de compra sobre un activo que ya poseemos, mientras mantenemos nuestra posición en dicho activo.

A primera vista, puede sonar complicado, pero vamos a desglosarlo en términos más sencillos. Imagina que tienes acciones en una determinada empresa y crees que el precio no va a subir significativamente en el corto plazo. En lugar de simplemente mantener tus acciones y esperar a que aumenten su valor, puedes aprovechar esta oportunidad para generar ingresos adicionales vendiendo una opción de compra sobre tus acciones.

En otras palabras, estás ofreciendo a alguien más el derecho a comprar tus acciones a un precio establecido (llamado precio de ejercicio) durante un período determinado. A cambio, tú recibirás una prima por haber vendido esa opción.

La idea detrás de la call cubierta es sencilla: limitar tu potencial beneficio si el precio del activo subyacente aumenta significativamente mientras generas ingresos adicionales mediante la venta de opciones. Si bien esto puede parecer contraintuitivo al principio (ya que renuncias al potencial beneficio ilimitado), hay ciertas ventajas y precauciones importantes que debes tener en cuenta.

A lo largo de este artículo exploraremos más profundamente cómo funciona esta estrategia mediante un ejemplo práctico. Del mismo modo, analizaremos los posibles riesgos y recompensas de la call cubierta, para que puedas evaluar si es una estrategia adecuada para ti.

No te pierdas nuestro próximo apartado donde pondremos en práctica una call cubierta. Descubre cómo se implementa esta estrategia y cómo podría afectar tus inversiones.

Ejemplo de una call cubierta en acción

¡Claro! Aquí tienes un ejemplo de una call cubierta en acción:

Imagina que eres un inversor y posees 100 acciones de una empresa llamada «XYZ Inc.». Esta empresa tiene un precio actual de mercado de $50 por acción. Como inversionista, decides vender una opción call a otro inversor, a cambio de recibir una prima.

Decides vender una opción call con un precio de ejercicio de $55 y una fecha de vencimiento en tres meses. La prima que recibes por esta opción es de $2 por acción. Por tanto, recibirás $200 en total ($2 x 100 acciones).

En este escenario, estás adoptando una posición cubierta porque ya posees las acciones subyacentes (las 100 acciones de XYZ Inc.). Al vender la opción call, te comprometes a vender tus acciones al otro inversionista si él decide ejercer la opción antes o en la fecha de vencimiento.

Aquí algunos puntos importantes a tener en cuenta:

• Cobras la prima. Al vender la opción call, recibes el pago inmediato de $200 como prima. Esto reduce tu costo promedio por acción a $48 ($5,000 – $200 / 100 acciones). Esto, debido a que has recibido ingresos adicionales.
• Precio al contado del activo subyacente. Si el precio actual del activo subyacente (las acciones XYZ) se mantiene por debajo del precio de ejercicio ($55), es poco probable que el comprador ejerza su derecho y tú mantienes las acciones.
• Protección limitada frente a caídas. En caso de que el precio caiga por debajo del precio de ejercicio ($55), tu pérdida potencial está limitada hasta cierto punto debido a los ingresos recibidos por la prima que cobraste. En este caso, tus acciones subyacentes actúan como un «colchón» que amortigua cualquier pérdida adicional.
• Ganancia limitada. Si el precio de las acciones supera el precio de ejercicio ($55) en o antes de la fecha de vencimiento, es probable que el comprador ejerza la opción y compre tus acciones por $55 cada una. Aunque obtienes una ganancia por la venta del activo subyacente, estás renunciando a cualquier beneficio adicional si el precio sigue aumentando.

Dicho en otras palabras, una call cubierta es una estrategia donde vendes una opción call sobre acciones que ya posees. Esto te permite recibir ingresos adicionales mediante la prima y brinda cierta protección en caso de caídas en el precio del activo subyacente. Con todo, también limita tu potencial de ganancias si el precio del activo se dispara más allá del precio de ejercicio.

Riesgos y recompensas de una call cubierta

Riesgos y recompensas de una call cubierta

Una call cubierta es una estrategia muy utilizada en el mercado de opciones, donde un inversor vende una opción call sobre un activo que ya posee. Esto se hace con la esperanza de obtener ingresos adicionales mediante la prima recibida por la venta de la opción call.

Con todo, como en cualquier inversión, existen tanto riesgos como recompensas asociados a esta estrategia. A continuación, detallaremos los principales puntos a considerar:

Riesgos:

• Riesgo de pérdida del activo subyacente. En caso de que el valor del activo subyacente disminuya significativamente, el inversor podría experimentar pérdidas en su posición. Aunque la prima obtenida por la venta de la opción call puede mitigar estas pérdidas, no es garantía total de protección.
• Riesgo de oportunidad. Al vender una opción call sobre un activo que ya se posee, se limita el potencial beneficio si el precio del activo subyacente aumenta significativamente. En otras palabras, existe el riesgo de perder ganancias adicionales si el valor del activo supera el precio de ejercicio de la opción vendida.
• Riesgo asociado a movimientos inesperados en el mercado. Las fluctuaciones imprevistas en los precios pueden afectar negativamente tanto al valor del activo subyacente como al precio de las opciones. Si ocurren movimientos adversos antes o durante la vigencia de la opción vendida, esto puede resultar en pérdidas para el inversor.

Recompensas:

• Generación adicional de ingresos. La principal ventaja y objetivo de realizar una call cubierta es obtener ingresos adicionales mediante la venta de la opción call. La prima recibida por esta venta se convierte en una ganancia instantánea para el inversor.
• Protección parcial contra caídas en el precio del activo subyacente. La prima obtenida por vender la opción call ofrece cierta protección al inversionista en caso de que el valor del activo disminuya moderadamente. Esta protección puede ayudar a mitigar pérdidas y compensar parcialmente las caídas en el precio del activo subyacente.
• Posibilidad de beneficiarse si el precio del activo se mantiene estable o disminuye ligeramente. Si el precio del activo subyacente se mantiene estable o disminuye ligeramente, la opción call vendida expirará sin ser ejercida y el inversor obtendrá beneficios tanto de la prima como del mantenimiento de su posición en el activo.

A modo de conclusión, realizar una call cubierta puede ser una estrategia favorable para los inversionistas que desean generar ingresos adicionales o proteger parte de su posición en un activo subyacente. En cualquier caso, es importante tener en cuenta los riesgos asociados, como la posibilidad de pérdidas y limitaciones en las ganancias potenciales. Como siempre, se recomienda realizar un análisis exhaustivo y consultar con asesores financieros antes de implementar cualquier estrategia de inversión.